米国。

    得州东南部的最大城市，休斯敦。

    市中心的西部，Memorial区PineyPointVillage，松林大道１９号。

    午后的阳光中。

    哈佛大学商学院经济学教授阿姆斯特朗·巴特莱，腿上盖着一张薄毯子，坐在窗边的轮椅上，向老友保罗·萨缪尔森，苦笑着抱怨道。

    “我只是有心脏病，又不是双腿残疾了。。”

    “他们整天都把我按在轮椅里面，难道就不怕我失去行动能力？！”

    “哈哈哈哈～”

    从纽约赶来的保罗·萨缪尔森教授，被巴特莱教授的“小孩子”脾气，逗得哈哈大笑。

    他是真没想到，曾经严肃、不苟言笑的老友，居然在做了一次心脏手术之后，变成了“青春期叛逆小子”。。

    。。。

    二十多分钟后

    当两人停下了“拌嘴”，悠闲着享受午后阳光时，“闯入者”老摩根推开了房门，笑道。

    “我们的客人，来了。”

    “哦？！”

    “是大卫那小子？”

    “嗯，是我！”

    “巴特莱教授，萨缪尔森教授，下午好啊！”

    大卫跟在老摩根的身后，挥舞着手里的一个档案袋，对两位平均年龄刚好７０岁的经济学界泰斗级人物，“顽皮”的挤了挤眼睛笑道。

    “呵呵～”

    同样“顽皮”的巴特莱教授，抬手摸着自己刚留起来的胡子，眯着眼睛笑道。

    “你小子，又拿来什么好东西了？”

    “额。。您是说这个？”

    “它是我给您的拜师礼！”

    “拜师？”

    “你。。？”巴特莱教授很惊讶的指着大卫，又指了指自己的鼻子，表情略显古怪的语塞了。

    “是啊！”

    大卫习惯性的摸了摸鼻子，走到两位教授身边，从档案袋里面拿出几份手稿，分别交给他们，又转身把剩下的几份交给老摩根和埃尔德，笑道。

    “我知道这会显得很突兀～”

    “可您了解，像我这样连高中都是勉强毕业的蠢小子，居然想写商学院本科生必学的书籍。。”

    “这世上，已经几乎没有比它更荒谬的事儿了吧？”

    “呵呵～”巴特莱教授盯着“臭小子”大卫看了几秒，“赞同”的笑笑，低头翻阅着手稿。

    保罗·萨缪尔森教授，看到手稿里面的复杂公式和一连串数字，皱着眉问道。

    “你这上面的数字，是怎么计算出来的？”

    大卫呲着白牙转头向身后的老摩根和埃尔德笑了笑，走到萨缪尔森教授的身侧，解释道。

    “我写的那份书籍手稿，您也应该看过了～”

    “它的名字叫《货币金融学》！”

    “所以我就想着在书里面，提出一点自己的独特看法。。”

    “您看到的这份手稿，是我在普林斯顿大学数学系约翰·纳什教授的帮助下，设定的计算公式。”

    “它叫米元综合指数！”

    “它是综合反映米元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量米元对一揽子货币的汇率变化程度。”

    大卫指着手稿上密密麻麻的计算公式，说道：“通过这些公式的计算米元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量米元的强弱程度，从而能间接的反映出米国出口竞争能力和进口成本的变动情况。”

    “布雷顿森林体系崩溃后，浮动汇率制取代了固定汇率制。”

    “1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了七种外汇期货合约。。”

    “从７６年开始，外汇期货交易进入全面市场化阶段，进而已经成为全球最大且最活跃的金融交易市场。”

    “同时，它也将是未来全世界资金流动性最强的市场！”

    “米元，是当今世界上所有货币中权重指数最高的强势货币。”

    “各国的外汇储备中最主要的外汇是米元，在国际市场上，绝大多数商品是以米元标价和结算。”

    “因此米元的动向和涨跌，是所有交易者最关心的事项。”

    “这时就需要一个反映米元在外汇市场上整体强弱的指标，即米元综合指数～简称米元指数。”

    “这里的米元指数设定100.00，是对７３年３月外汇期货合约价格的几何平均加权值计算出来的基准数值。”

    “然后我又根据73年－78年，六年的外汇期货价格波动曲线，综合计算出了。。”

    “截止到去年年底，米元指数约为：88.53264152。”

    “嗯。。”保罗·萨缪尔森教授，眉头紧皱。

    他看着手稿上大卫列出的计算公式，默默在心里也跟着计算起来。

    对面的巴特莱教授，听完了大卫的解释，眼睛放光的快速略过复杂冗长的计算公式，对大卫问道。

    “后面的。。你接着说～”

    “好的！”

    大卫自信满满的走到巴特莱教授身边，用手指引着他的目光，继续说道：“这是米元指数对米联储基准利率浮动、贴现率、长期国债、短期国债、股市、期货市场和国内发布的主要经济数据等，进行的综合考量、影响！”

    “我选择７３年３月数据作为米元指数计量的参照物，是因为它是外汇市场的历史转折时刻！”

    “从那时起，世界主要贸易国之间，开始容许本国货币自由的与另一国货币执行浮动汇率报价。”

    “当然了～与其相关的《史密斯·索尼安协议》，同样象征着自由贸易理论的支持者获得了胜利。”

    “但是～”

    “米元指数与道琼斯工业综合指数一样，有一定的局限性。”

    “现在只有芝加哥商业交易所的七种外汇期货合约数据，作为基础的参考。。”

    “如果未来能有更多外汇期货合约数据加入，它对国际汇率市场的价格波动准确性和方向性，将成为金融业界所有人都不可忽视的权重参考指标！”

    “因为，它的名字叫米元指数！！”

    “。。”

    坐在轮椅上的巴特莱教授，仰头看向站在身侧的大卫，感觉他似乎在阳光的反衬之下，整个人都有些与从前不同了。。？

    另一边。

    老摩根坐在沙发上低头看着手稿，对上面的一些描述略带疑问的说道：“你列出的这些米元指数影响因素与贵金属和原油的价格关系，怎么没有写完。。？！”

    大卫站在原地眨了几下眼睛，强忍住吐槽的冲动，给自己找个位置坐下来，摊手笑道。

    “三个原因！”

    “时间有限；数据不够；我还没想好。。”

    “。。”老摩根无语了。

    埃尔德在旁边笑呵呵的“接力”追问道：“我相信，你脑袋里的东西，肯定不只是写出来的这些！”

    “对吧？”

    “额。。”这次轮到大卫无语了。

    老摩根也笑眯眯的看了一眼巴特莱教授和萨缪尔森教授，点点头：“是啊！”

    “我们这是在家里，你就大胆的说说吧～”

    “。。呵呵～”

    眼睛依旧盯着手稿的萨缪尔森教授，也凑趣的接道：“你随便说，我们随便听！”

    “就当是闲聊了～”

    “好吧。。”大卫在心里暗骂自己又没忍住装Ｘ的冲动，有点泄气的向后靠坐在沙发里，沉默片刻才说道。

    “７２年米元与黄金脱钩之后，米元进入了超大幅度的贬值期。”

    “直到去年，随着米联储的加息动作不断，米元的国际汇率也出现了一丝反弹升值的迹象。”

    “虽然，金价与米元已经不存在锚定关系了。”

    “但米元仍旧是当前国际货币体系中，权重指数最高的货币，没有之一！”

    “再加上米元和黄金，同为世界各国最重要的储备资产，米元的汇率坚挺和稳定，就无形中削弱了黄金作为储备资产和最佳保值贵金属的地位。”

    “不过。。”

    “在我设想中的米元指数，金价波动对它的影响力已经被降低了很多～”

    “随着科技的不断发展，贵金属中的白银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等。”

    “以及应用范围越来越广泛的白银、铜、铝、锡、锌、镍等稀有金属的价格指数，也将被纳入米元指数的计算、考量范围之内。”

    “因为这些贵金属的商品指数，都将与米元指数呈现一定的负相关性。”

    “即：米元升值，它们贬值；米元贬值，它们升值！”

    “还有就是。。原油！”

    “原油替代了黄金，成为衡量米元价值的锚定商品地位。”

    “而米国又是全世界最大的原油消费国。。”

    “当米国经济进入快速上升时期，全球原油需求量也会进入快速增长期，从而推高油价～”

    “反过来，价格过高的原油，也将会给米国经济带来很大的负面影响！”

    “作为基础性能源的原油价格过高，将提高企业成本和物价，甚至使米国经济继续增加通胀压力，从而也抑制了国内的原油需求。”

    “所以一般而言，当米国的经济处于上升增长期，国际油价和米元升值。”

    “但是！”

    “米元升值，并不意味着米元指数一定会走强。”

    “因为米元指数，是用来衡量米元对外汇市场汇率变化指数。”

    “如果此时米元相对其他货币走弱，那么米元指数呈下降趋势，和国际油价的走势恰好是相反的。。”

    “反过来，如果此时米元相对其他货币走强，那么米元指数呈上升趋势。”

    “而此时米元指数和国际油价的走势却是同向的。。”

    “铛、铛、铛！”

    此时，房间门外传来敲门声。

    朱迪斯·K·摩根（茱莉），推开门走进来，对着几人笑道：“哈哈哈～你们都在啊！”

    “我没打扰你们吧？”

    “没有～”埃尔德主动站起来，把位置让给了茱莉，又顺便从大卫手里要来一份手稿，塞进他手里。

    老摩根歪头看了一眼茱莉，对他招手道：“快过来坐～”

    “大卫，你继续！”

    “额。。好的！”

    大卫用手指挖着耳朵，感觉“心痒痒”的苦笑两声，继续说道。

    “另外就是。。”

    “米元在近几年，越来越受到庞大的国际流动资金青睐！”

    “当大量资金选择米元作为避风港时，这些资金很有可能就是从国际原油交易市场和黄金市场，获利了结流出来的。。”

    “这也将使米元指数走强＋国际油价、金价走弱。”

    “所以，米元指数与国际油价之间的关系，并不是单纯的正相关或负相关。”

    “而是存在着相当复杂的因果关联性！”

    “比如：当我们要计算国际油价与米元指数的相关系数。。”

    “额。。能给我一些纸和笔吗？”

    “我需要画图，给大家讲解一下。。”大卫说到这里，看向站在茱莉身边，正在给他低声介绍的埃尔德。

    “当然！”埃尔德笑着耸耸肩，很快就找到了纸和笔，塞进大卫手里。

    “ＯＫ～”

    “呼！！！”

    大卫索性放开了心里的包袱，在白纸上用笔画了一个大大的十字坐标图。

    “大家请看～”

    “计算国际油价与米元指数的相关系数，是变量之间相关程度的指标，是说明两个变量之间相关关系密切程度的统计分析指标。”

    “两个变量之间的相关程度，一般可以被划分为四级。。”

    （此处省略三百字。）

    “在分析国际油价与米元指数的相关性之后，将再进一步分析国际油价与米元指数的因果关系。”

    “我分析了从７１年布雷顿森林体系崩塌，直至上个月的所有价格数据，得出。。”

    “如果使用基于时间序列先后引导关系的方法，检验两者之间的因果关系。”

    “我们就会发现～起因往往先发生在先，结果往往发生在后。”

    “在图上，我们把起因设为Ｘ，结果设为Ｙ。”

    “若Ｘ的变化引起了Ｙ的变化，Ｘ的变化应当在Ｙ的变化之前；如果Ｙ能被Ｘ的过去值解释，那么就是Ｙ被Ｘ格兰杰因果关系引起的。”

    “等一下！”

    茱莉疑惑的打断了大卫，问道：“格兰杰因果关系，是什么？”

    “额。。”

    大卫抽动了几下嘴角，解释道：“克莱夫·兰杰（CliveGranger），７４年从英国移民过来，现任加州大学圣迭亚哥分校经济学院教授，开创了该学院的计量经济学研究工作。”

    “６０年代，他以访问学者的身份进入普林斯顿大学，跟随著名学者约翰·塔基（JohnTukey）和奥斯卡·摩根斯坦(OscarMorgenstein)学习的时候，就已经是一位非常有影响力的时间序列计量经济学学者。”

    “１９６９年，格兰杰提出了一种统计假设检验方法，用于确定一个时间序列是否可以用来预测另一个时间序列。”

    “他认为可以通过衡量使用一个时间序列的先验值，来预测另一个时间序列未来值的能力，来检验经济学中的因果关系。”

    “可由于真正的因果关系问题，是一个无比深刻的哲学问题。。”

    “它还存在着后此谬误（后发者因此而发）的问题～即：因为A先于B，所以A引起B这种假设本身存在着谬误。”

    “所以有些研究计量经济学的学者认为，格兰杰提出的因果关系检验法，只能发现预测因果关系。。”

    “因为，克莱夫·兰杰提出的原始定义，没有考虑到潜在的混杂效应，也没有捕捉到瞬时的、非线性的因果关系。。”

    “但因它的计算方式简单易懂，现在它仍然是检验时间序列因果关系分析的一种常用方法。”

    大卫向“不懂就问的好学生”－茱莉叔叔，摊着手笑道。

    “我使用它得出的结果，可以体现出时间序列之间的领先滞后关系，重在确认相关的影响方向，而非实际上真正的因果关系。”

    “不过，根据我的统计和测算分析，再加上一些不确定信息和近几年的各种经济数据引入。。”

    “在未来２０年米元市场的中期波动当中～米元的每一轮上涨或下跌，都呈现一定的规律性和周期性！”

    “平均每一轮的上涨和下跌行情，大约持续5－7年左右。”

    “而这一切的起点，就是今年！！”

    “如果米联储在今年选择大幅度的加息，米元汇率不断走强、升值，将意味着货币利益格局的再分配，改变并促使此轮调整的尽快完成。”

    “随之，米元与其他货币的汇率比值上涨，也就带动了米元指数上涨！”

    “新的一轮米元指数上升期，由此开始！”

    “全世界主要的大宗商品交易，都是以米元作为结算货币。”

    “米元升值，所对应的大宗商品价格应该下跌。。”

    “同时，米元升值还会让国内的出口商品失去价格竞争力；反而增加国外进口商品，在国内的价格竞争力。。”

    “所以，如果今年米联储大幅度加息，那些主要生产出口商品的企业和公司，将迎来一大波亏损倒闭潮。。”

    “相对应的失业率，也会出现历史性的巨大增幅。。”

    “而那些正准备从国外回流，进入国内银行体系和金融市场的大笔资金，在即将爆发的新一轮石油危机当中，会全部涌入股票、期货、债券等金融市场，造成一轮方向不能完全确定的价格波动。。”

    “届时，米元指数与它们之间的关联性和因果关系，将出现一些罕见的逆反效应。。”

    “比如：米元升值＋米元指数上涨，原油价格和金价也跟着一起上涨等等。”

    “。。”

    大卫讲完了。

    房间里，很安静。

    每个人都在根据自己的所知所学，不断分析着他讲的这一大段“东西”。

    最后赶来的茱莉，与老摩根来回交换了几个眼神，沉吟片刻问道。

    “你认为。。米联储加息带来的米元升值，会加速其余国家的货币贬值？”

    “是的！”

    “那米元兑日元呢？”

    大卫用手揉着太阳穴，轻轻摇头道：“都是一样的。。”

    “日元在去年１２月，才刚刚升值到历史上的汇率峰值。”

    “所以不管政府颁布多少相关政策，日元都不会再继续升值，反而会进入基于汇率市场发展惯性的反弹、贬值期！”

    “米联储的加息，也只是加速了这个过程而已。”

    “。。”茱莉眯着眼睛，不说话了。

    巴特莱教授看完了手稿的最后一页，非常感叹的向老友萨缪尔森教授笑了笑，问道。

    “周期啊！”

    “你说，我们还能活着看到他预测的这些吗？”

    “呵呵～”

    保罗·萨缪尔森教授，学着刚才老友的说话样子，“顽皮”的调侃道。

    “我肯定是能看到。。”

    “你。。？！”

    “哈哈哈～”

    巴特莱教授非常豁达的笑道：“没关系！”

    “等真的到了那一天，我看不到了。。你可以去墓地里面告诉我啊！”

    “我要是有哪些没听懂的问题，晚上也可以去你的梦里找你！”

    “ＮＯ！”

    “你。。到我梦里找我干嘛？”

    “当然是找你玩儿啊！”

    “哈哈哈～”

    “。。”萨缪尔森教授，猛翻几下白眼，无语了～

    大卫坐在旁边，无声的嘿嘿偷笑，彻底放松了下来。